套期保值：就是買入(賣出)與現(xiàn)貨市場(chǎng)數(shù)量相當(dāng)、但交易方向相反的遠(yuǎn)期合約，以期在未來某一時(shí)間通過賣出(買入)遠(yuǎn)期合約來補(bǔ)償現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)所帶來的實(shí)際價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。 保值的類型最基本的又可分為買入套期保值和賣出套期保值。買入套期保值是指通過遠(yuǎn)期市場(chǎng)買入遠(yuǎn)期合約以防止因現(xiàn)貨價(jià)格上漲而遭受損失的行為;賣出套期保值則指通過遠(yuǎn)期市場(chǎng)賣出遠(yuǎn)期合約以防止因現(xiàn)貨價(jià)格下跌而造成損失的行為。 套期保值是遠(yuǎn)期市場(chǎng)產(chǎn)生的原動(dòng)力。無論是農(nóng)產(chǎn)品遠(yuǎn)期市場(chǎng)、還是金屬、能源遠(yuǎn)期市場(chǎng)，其產(chǎn)生都是源于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中面臨現(xiàn)貨價(jià)格劇烈波動(dòng)而帶來風(fēng)險(xiǎn)時(shí)自發(fā)形成的買賣遠(yuǎn)期合同的交易行為。這種遠(yuǎn)期合約買賣的交易機(jī)制經(jīng)過不斷完善，例如將合約標(biāo)準(zhǔn)化、引入對(duì)沖機(jī)制、建立保證金制度等，從而形成了現(xiàn)代意義的遠(yuǎn)期交易。企業(yè)通過遠(yuǎn)期市場(chǎng)為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)買了保險(xiǎn)，保證了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的可持續(xù)發(fā)展。可以說，沒有套期保值，遠(yuǎn)期市場(chǎng)也就不是遠(yuǎn)期市場(chǎng)了。16Mn鋼管
　　套期保值是指把期貨市場(chǎng)當(dāng)作轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的場(chǎng)所，利用期貨合約作為將來在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買賣商品的臨時(shí)替代物，對(duì)其現(xiàn)在買進(jìn)準(zhǔn)備以后售出商品或?qū)硇枰I進(jìn)商品的價(jià)格進(jìn)行保險(xiǎn)的交易活動(dòng)。16Mn鋼管
　　例如，一個(gè)農(nóng)民為了減少收獲時(shí)農(nóng)作物價(jià)格降低的風(fēng)險(xiǎn)，在收獲之前就以固定價(jià)格出售未來收獲的農(nóng)作物。一位讀者一次訂閱三年的雜志而不是兩年，他就是在套期保值以轉(zhuǎn)移雜志的價(jià)格可能上升所給他帶來的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，如果該雜志價(jià)格下降，這位讀者也放棄了潛在的收益，因?yàn)樗牙U納的訂刊費(fèi)用高于他如果是在每年訂閱雜志情況下的費(fèi)用。16Mn鋼管
　　套期保值的基本特征：在現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)對(duì)同一種類的商品同時(shí)進(jìn)行數(shù)量相等但方向相反的買賣活動(dòng)，即在買進(jìn)或賣出實(shí)貨的同時(shí)，在期貨市場(chǎng)上賣出或買進(jìn)同等數(shù)量的期貨，經(jīng)過一段時(shí)間，當(dāng)價(jià)格變動(dòng)使現(xiàn)貨買賣上出現(xiàn)的盈虧時(shí)，可由期貨交易上的虧盈得到抵消或彌補(bǔ)。從在"現(xiàn)"與"期"之間、近期和遠(yuǎn)期之間建立一種對(duì)沖機(jī)制，以使價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)降低到最低限度。16Mn鋼管
　　套期保值的理論基礎(chǔ)：現(xiàn)貨和期貨市場(chǎng)的走勢(shì)趨同（在正常市場(chǎng)條件下）,由于這兩個(gè)市場(chǎng)受同一供求關(guān)系的影響，所以二者價(jià)格同漲同跌；但是由于在這兩個(gè)市場(chǎng)上操作相反，所以盈虧相反，期貨市場(chǎng)的盈利可以彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)的虧損。16Mn鋼管